به گزارش نبض وطن، بازار سرمایه در ماههای اخیر بار دیگر نشان داد که بهجای هیجان، به عملکرد و چشمانداز واکنش نشان میدهد. بررسی بازده سهام خودروسازان بزرگ، بهویژه سایپا (خساپا)، در مقایسه با ارزهای خارجی، گویای یک واقعیت مهم است که سهام ارزنده، حتی در فضای بیثبات اقتصادی، میتواند بازدهی بالاتری نسبت به داراییهای سنتی داشته باشد.
سهام سایپا در بازههای مختلف زمانی عملکردی قابلتوجه ثبت کرده است. بازدهی سهماهه خساپا ۵۱ درصد، ششماهه ۲۰ درصد، نهماهه ۶۳ درصد و یکساله ۶۵ درصد بوده است. این اعداد نشان میدهد که سهم نهتنها در کوتاهمدت، بلکه در افق میانمدت و بلندمدت نیز مورد توجه بازار قرار گرفته است.
حتی سرمایهگذاری در حوزه ارزهای خارجی نیز در این بازه زمانی، نسبت به سهام سایپا بازدهی کمتری داشته است. به بیان دیگر، حتی داراییای که همواره بهعنوان پناهگاه تورمی شناخته میشود، نتوانسته با رشد سهامی که از پشتوانه عملکردی برخوردار بوده، رقابت کند.
اما چرا بازار به سایپا اقبال نشان داد؟ بازار سرمایه معمولاً سریعتر از بسیاری از تحلیلها، تغییر مسیر شرکتها را تشخیص میدهد. رشد خساپا را نمیتوان صرفاً به موجسواری یا هیجان نسبت داد؛ بلکه مجموعهای از اقدامات ریشهای و سیگنالهای مثبت عملیاتی در این مسیر اثرگذار بوده است.
ورود سایپا به حوزه قوای محرکه و معرفی موتورهای جدید، یکی از مهمترین نقاط عطف این شرکت محسوب میشود؛ حوزهای که سالها بهعنوان یکی از ضعفهای جدی سایپا مطرح بود. در کنار آن، کاهش بدهیهای سرفصل شده بانکی، پیام روشنی برای بازار داشت و آن حرکت به سمت اصلاح ساختار مالی بود.
امضای قرارداد با چانگان، معرفی ۱۳ محصول جدید و عرضه برخی از آنها به بازار، از جمله پارسنوآ و تولید اولین خودروی پلاگین هیبریدی با نام آریا، نشاندهنده تغییر رویکرد در سبد محصولات است. همچنین چهار برابر شدن تولید سایپا دیزل، جلوگیری از آیندهفروشی، تغییر ترکیب تولید به سمت خودروهای با زیان کمتر، افزایش صادرات و کاهش تعهدات معوق، مجموعه اقداماتی است که بازار آنها را بهعنوان نشانههای بهبود پایدار تلقی کرده است.
بدین جهت خساپا امروز صرفاً یک سهم پرتقاضا نیست؛ بلکه بهواسطه عملکرد، اصلاحات ساختاری و چشمانداز عملیاتی، بهعنوان یک سهم ارزنده در نگاه بازار تثبیت شده است. مقایسه بازدهی این سهم با دلار بهخوبی نشان میدهد که بازار سرمایه، در صورت دریافت سیگنالهای واقعی، میتواند حتی از داراییهای سنتی نیز پیشی بگیرد.
